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董裕平，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所研究員、所長(zhǎng)助理，投融資研究中心主任。研究方向?yàn)榻鹑谥贫扰c金融發(fā)展。
●在2008年爆發(fā)國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在海外布局的步伐明顯加快，但是，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外業(yè)務(wù)總體上起步較晚，境外資產(chǎn)占比仍然較低，在國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與話語(yǔ)權(quán)不足，在國(guó)外經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的影響力比較有限。這是我國(guó)金融業(yè)需要盡快解決的短板。
●如果中國(guó)不能擁有像美銀、花旗、瑞信、德意志銀行等那樣具有全球影響力的機(jī)構(gòu)，就很難進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的高端領(lǐng)地，往往被迫受制于人，也就沒(méi)有多少規(guī)則話語(yǔ)權(quán)，盡管經(jīng)濟(jì)規(guī)模很龐大，但經(jīng)濟(jì)與金融的影響力很難投射出去。
●建設(shè)一個(gè)開(kāi)放安全的金融體系是構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制的核心，也是最艱難的系統(tǒng)性工程。建設(shè)開(kāi)放安全的金融體系，不僅僅是引進(jìn)外部資金和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的問(wèn)題，我們還有對(duì)內(nèi)部的社會(huì)資本與機(jī)構(gòu)的開(kāi)放問(wèn)題，以及允許境內(nèi)資本與金融機(jī)構(gòu)“走出去”的開(kāi)放問(wèn)題。
在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步發(fā)展的大趨勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系愈廣愈深。從外貿(mào)依存度指標(biāo)來(lái)看，1990年我國(guó)首次達(dá)到30％，在2006年上升到67％的最高點(diǎn)后，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、內(nèi)外需結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)際金融危機(jī)的影響，外貿(mào)依存度逐步回落，2014年下降到41.7％，大概處于全球外貿(mào)依存度的平均水平。從貨物進(jìn)出口貿(mào)易總量來(lái)看，中國(guó)2012年商品貿(mào)易總額首次超過(guò)美國(guó)居世界第一，已經(jīng)成為名副其實(shí)的貿(mào)易大國(guó)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的緊密聯(lián)系，在相當(dāng)程度上決定了對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整必須置于全球資源配置和產(chǎn)業(yè)分工定位的大環(huán)境中，然而，相比美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球范圍的資源配置與保障能力仍然偏弱，不僅如此，金融體系對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)在全球范圍進(jìn)行資源配置的服務(wù)能力也相對(duì)較弱。
隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化競(jìng)爭(zhēng)的繼續(xù)加劇和國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，我國(guó)應(yīng)該加快構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制，統(tǒng)籌頂層設(shè)計(jì)，協(xié)調(diào)好國(guó)內(nèi)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合“走出去”，同時(shí)做好引進(jìn)來(lái)與走出去的有機(jī)結(jié)合，其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是要構(gòu)建一個(gè)開(kāi)放安全的金融體系。一般而言，金融資本比產(chǎn)業(yè)資本在構(gòu)建對(duì)外關(guān)系中涉及的層次更高、更深，影響力更大，因此，在推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略時(shí)，金融資本可以發(fā)揮重要的引領(lǐng)、協(xié)調(diào)和增級(jí)作用。金融業(yè)要在全球布局發(fā)展，大力增強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本在境外開(kāi)展貿(mào)易、工程、投資活動(dòng)的服務(wù)，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球范圍更加合理地配置資源以及保障資源的安全供給。
其一，加快培育具有國(guó)際一流競(jìng)爭(zhēng)力的金融大企業(yè)
我國(guó)的銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)股份制改革上市之后，專業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力發(fā)生了顯著的質(zhì)變。在2008年爆發(fā)國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在海外布局的步伐明顯加快，但是，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外業(yè)務(wù)總體上起步較晚，境外資產(chǎn)占比仍然較低，在國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與話語(yǔ)權(quán)不足，在國(guó)外經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的影響力比較有限。這是我國(guó)金融業(yè)需要盡快解決的短板，因此，需要加快建設(shè)自己的具有國(guó)際一流競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)，作為構(gòu)建開(kāi)放型金融體系的關(guān)鍵支柱。如果中國(guó)不能擁有像美銀、花旗、瑞信、德意志銀行等那樣具有全球影響力的機(jī)構(gòu)，就很難進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的高端領(lǐng)地，往往被迫受制于人，也就沒(méi)有多少規(guī)則話語(yǔ)權(quán)，盡管經(jīng)濟(jì)規(guī)模很龐大，但經(jīng)濟(jì)與金融的影響力很難投射出去。客觀來(lái)看，中國(guó)要建設(shè)國(guó)際一流的金融企業(yè)，宜采取以下方面的措施：一是著力解決好人才劣勢(shì)問(wèn)題，要重點(diǎn)培養(yǎng)選拔一批具備全球視野、國(guó)際背景和金融專業(yè)能力的領(lǐng)軍人才，以及一大批適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)需要的各類技術(shù)人才和項(xiàng)目人才，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展不斷擴(kuò)容提質(zhì)的需求。二是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)審慎開(kāi)展境外并購(gòu)，完善境外分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平。三是允許金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)限額內(nèi)適當(dāng)參與境外金融衍生品市場(chǎng)，獲取市場(chǎng)深度信息和提升業(yè)務(wù)技能。四是加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融合作，根據(jù)“一帶一路”戰(zhàn)略需要，重點(diǎn)與沿線國(guó)家的重要金融機(jī)構(gòu)建立緊密而深入的合作聯(lián)系，形成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴。
其二，加快在自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)離岸金融市場(chǎng)
由于受到資本項(xiàng)目可兌換以及市場(chǎng)不夠成熟等因素的影響，滬深資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)展還比較有限，境外項(xiàng)目或企業(yè)上市發(fā)行股票或債券融資受到限制，這種情況實(shí)際上非常不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)對(duì)境外優(yōu)質(zhì)資源的控制。為此，可以利用已有的上海、天津、廣東等地自貿(mào)區(qū)的相對(duì)隔離與制度條件，研究推出離岸證券交易市場(chǎng)，吸引境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)與項(xiàng)目資源到中國(guó)資本市場(chǎng)上市或發(fā)債融資，前期可以優(yōu)先推動(dòng)“一帶一路”沿線國(guó)家的重點(diǎn)企業(yè)上市。采取這種引進(jìn)來(lái)的方式，有利于發(fā)揮中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融對(duì)有關(guān)國(guó)家與地區(qū)的影響力。以后隨著境內(nèi)資本市場(chǎng)改革發(fā)展趨向成熟和人民幣資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)現(xiàn)，在自貿(mào)區(qū)設(shè)立的離岸證券交易市場(chǎng)就可以演變?yōu)槲覈?guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際板。
其三，穩(wěn)步推進(jìn)新型區(qū)域性國(guó)際金融組織機(jī)構(gòu)建設(shè)
為了有效實(shí)施“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，必須要有相應(yīng)的金融資源支持。為此，穩(wěn)步推進(jìn)亞投行、金磚開(kāi)發(fā)銀行、海上絲綢之路銀行、上合組織開(kāi)發(fā)銀行以及絲路基金等區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)的籌組建設(shè)，根據(jù)各自章程定位，重點(diǎn)支持沿線國(guó)家與地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鼓勵(lì)中資銀行金融機(jī)構(gòu)積極參與有關(guān)項(xiàng)目合作，協(xié)調(diào)發(fā)揮金融資本的引領(lǐng)作用。
其四，繼續(xù)協(xié)調(diào)好開(kāi)發(fā)性、政策性與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，聯(lián)合建立境外投資金融支持體系
開(kāi)發(fā)性、政策性和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，根據(jù)客觀需要?jiǎng)?chuàng)新投融資機(jī)制與服務(wù)產(chǎn)品，鼓勵(lì)支持境內(nèi)的企業(yè)與個(gè)人使用人民幣向境外投資。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào)，尤其要避免境內(nèi)不同金融機(jī)構(gòu)在境外發(fā)展業(yè)務(wù)時(shí)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)而造成國(guó)家利益嚴(yán)重受損的問(wèn)題。發(fā)展多種形式的境外投資基金，開(kāi)發(fā)性、政策性和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)可以參與基金的發(fā)起設(shè)立和資金募集。
其五，審慎構(gòu)建開(kāi)放金融體系的風(fēng)險(xiǎn)防控安全網(wǎng)
我國(guó)對(duì)于金融市場(chǎng)的開(kāi)放一直持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)金融體系的穩(wěn)定可能遭受外部沖擊的風(fēng)險(xiǎn)特別敏感。然而，建設(shè)一個(gè)開(kāi)放安全的金融體系是構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制的核心，也是最艱難的系統(tǒng)性工程。建設(shè)開(kāi)放安全的金融體系，不僅僅是引進(jìn)外部資金和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的問(wèn)題，我們還有對(duì)內(nèi)部的社會(huì)資本與機(jī)構(gòu)的開(kāi)放問(wèn)題，以及允許境內(nèi)資本與金融機(jī)構(gòu)“走出去”的開(kāi)放問(wèn)題。要實(shí)施好“走出去”戰(zhàn)略，需要?jiǎng)訂T經(jīng)濟(jì)、金融、外交、文化、法律與監(jiān)管合作等多重保障力量，聯(lián)合構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)防控安全網(wǎng)。一是加強(qiáng)建設(shè)處置地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的能力。由于經(jīng)濟(jì)設(shè)施相對(duì)落后的國(guó)家與地區(qū)，包括“一帶一路”沿線，政治法律環(huán)境較差，有些還存在較為嚴(yán)重的宗教沖突，風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在，加強(qiáng)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系建設(shè)，在政府層面加強(qiáng)保障機(jī)制，簽訂各種多邊、雙邊協(xié)議，約束并管理好政府信用與商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)培養(yǎng)外部合作力量，通過(guò)文化教育以及學(xué)術(shù)交流和經(jīng)濟(jì)金融合作，廣泛開(kāi)展公共外交，在發(fā)展中國(guó)家建設(shè)大量友好合作的人才隊(duì)伍，深入研究當(dāng)?shù)氐淖诮?、文化與情感風(fēng)俗等，有利于克服信息不足和溝通障礙，為中資金融資本與產(chǎn)業(yè)資本深度融入所在地發(fā)展提供人力資源保障，汲取有的項(xiàng)目前期投資被“套牢”的深刻教訓(xùn)，減少所在地的各種掣肘行為。三是加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管與法律合作。我國(guó)的金融監(jiān)管部門可以針對(duì)“一帶一路”和“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施中的實(shí)際業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)提出監(jiān)管要求，完善相關(guān)的法律法規(guī)，同時(shí)利用雙邊與多邊機(jī)制，加強(qiáng)與東道國(guó)以及區(qū)域性和全球性金融組織之間的合作，為中資金融資本與產(chǎn)業(yè)資本在境外開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)提供有效的法律法規(guī)保障。四是以大型金融機(jī)構(gòu)為依托，培養(yǎng)一批具有國(guó)際化運(yùn)營(yíng)能力的設(shè)計(jì)咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、信用評(píng)級(jí)、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)，健全信息服務(wù)和中介保障體系，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的輿論影響力。五是強(qiáng)化對(duì)國(guó)有性質(zhì)的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本在境外投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督與管理，防止國(guó)有資產(chǎn)流失與各種腐敗行為。
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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