閆建軍，中國社會科學院金融所副研究員、保險與經濟發展研究中心主任，研究領域為風險管理與保險、社會資本與企業管理。
近年來，少數壽險公司異化為內部控制人的“融資平臺”，通過銀郵渠道迅速做大萬能險業務規模，借助舉牌和杠桿收購等方式到資本市場興風作浪，偏離了“保險業姓保”的經營本質。這一經營模式實質是用萬能險等短期資金到資本市場賭一把，賭對了，可以用高收益吸引客戶資金，規避潛在現金流風險，維持“資產驅動負債模式”經營泡沫；賭錯了，投資風險由廣大投保人承擔。更嚴重的是，少數保險公司的實際控制人在舉牌上市公司時，跨越銀行、證券、保險、信托等多個市場，集中了多種金融工具，積累數百億元的杠桿資金投入并購，高杠桿意味著高風險，一旦股市出現較大波動，即面臨投資清盤風險，進而引發債務危機等連鎖風險反應。解決上述問題，需要大力推進保險供給側結構性改革，疏堵結合，標本兼治。
四方面措施勢在必行
一是防范壽險產品成為杠桿收購資金來源。鑒于國內少數保險集團以萬能險等中短存續期產品作為杠桿收購資金來源，保監會應進一步強化對中短存續期產品的管理和比例控制，嚴控中短期限、高結算利率產品審批備案，完善償付能力監管規則，嚴格保險資產負債匹配管理，通過市場行為約束、償付能力約束、資產負債匹配約束，管控資金來源。
二是強化保險投資行為監管，通過穿透式監管提升并購行為透明度。根據惡意并購特點，證監會及交易所應完善并購規則，嚴格限定杠桿比例，公開并購的資金來源、融資方式及后期安排；建立投資負面清單，對不屬于財務投資和長期戰略投資的并購行為實行否決；加強交易動態監管，深化交易大數據分析應用，及早發現鎖定異常交易及一致行動方，提早發出監管警示；加大投機處罰力度，嚴懲坐莊炒作、快進快出等投機交易，培育市場價值投資導向。保監會完善保險資金運用規則，對保險機構開展財務投資、舉牌及戰略投資進行分類監管，約束保險公司投資行為。
三是完善保險公司治理監管，保監會應進一步完善保險公司股權管理規則，嚴防大股東操縱董事會使保險機構淪為大股東的并購資金池，嚴查注冊資本的資金來源。
四是強化監管協同，推進金融業綜合監管。各監管機構應以治理個別機構的杠桿收購、惡意收購等跨市場套利投機行為為重點，強化部際協同，聯合組建專門的領導辦事機構，形成監管部門間監管信息實時共享機制、集中會商機制和聯合行動機制，提升綜合金融監管能力。持續加強監管規則對接，統一各類型機構在準入門檻、服務范圍、風險管控、信息披露等方面的監管要求，堵死跨市場監管套利空間。在此基礎上，探索構建一元化的綜合監管體系，在提升跨領域金融風險管控能力的同時，推動由機構監管、業務監管向功能監管轉變，更好促進綜合經營和跨界競爭。
經濟越發展，社會越進步，保險業核心功能就越重要
風險管理是保險業核心功能。經濟越發展，社會越進步，保險業核心功能就越重要。鋪就保險業發展大道，需要在國家供給側結構性改革的全局中做好政策扶持，也需要行業自身提升發展保障型業務的能力。
一是加快落實保險業“新國十條”。保險業“新國十條”以“頂層設計”的形式明確了保險業在經濟社會發展的重要地位，并提出了加快發展現代保險服務業的總體要求、目標任務、戰略舉措，是指導我國保險業發展的綱領性文獻。保險業“新國十條”已頒布兩年多了，如何將所有政策內容一一落實是有關部門亟待解決的問題。加強保險監管跨部門溝通協調和配合日益重要和緊迫，有關部門需要根據保險業“新國十條”相關要求抓緊制定配套措施，確保各項政策落實到位。
二是鼓勵保險業在社會管理方面發揮更大作用。隨著我國政府職能的轉變，各級政府不斷意識到通過市場機制進行社會管理十分必要，而保險就是以市場化的方式輔助社會管理的一個重要手段。比如，交強險是結合市場化手段進行道路交通管理的典型模式，醫療責任保險可以幫助緩解醫患矛盾。政府支持無疑會為保險業的發展提供強大支持。
三是通過稅收制度和社會保障制度的合理設計有效推動壽險業發展。從成熟市場的經驗來看，壽險業的發展在很大程度上取決于稅收制度和社會保障制度。對養老險給予稅收優惠已成為國際慣例，建議出臺相關稅收優惠政策，促使保險業在養老保障領域獲得穩定、持續的發展動力，更好地滿足人們養老健康需求。由政府主辦、保險業運營基本醫保，加強對不合理醫療費用的管控，提升參保人醫療服務品質，已經成為歐美發達國家醫改的通常做法，有關部門雖然出臺了保險業經辦新農合的政策，但模式有待完善，也有待向城鎮職工基本醫保領域擴展。
四是深化商業車險費率市場化改革。目前，商車費改試點已經取得積極成效，但也暴露出綜合費用率上升過快等問題，反映出行業發展依然粗放。在市場化的環境中，精準定價和與汽車產業鏈精細化整合是解決車險發展和效益矛盾的必然途徑。保監會和保險行業協會可以從以下幾個方面提升行業集約化發展能力：不斷完善行業車型數據庫，實現車型定價精細化、公司產品競爭差異化；推動建立同等質量零配件認證體系，進一步削弱汽車廠商長期壟斷零配件并侵害消費者利益的不正常現象；鼓勵電銷和產壽險交叉銷售，用差異化的渠道競爭來抑制綜合費用率快速上升；強化監管，在放開前端的同時，管住后端。
來源：中國經濟時報
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