左小蕾，知名經濟學家、國務院參事室特約研究員、銀河證券原首席經濟學家。美國伊利諾伊大學博士（國際金融、經濟計量學），對國際國內經濟形勢分析、資本市場改革和發展有深入研究。
我們現在的經濟形勢討論，實際上契合了這個東西，我們進入到高質量經濟發展的階段。我個人認為，對經濟形勢分析，我們也要進入高質量經濟增長階段的思路。應該有轉變，當然對中國現在的經濟形勢分析有很多的觀點，也反映了各方面的觀點。
我想說三個方面的問題：
一、新時代經濟將高質量發展。也就是說，當我們進入了高質量經濟發展的階段的時候，我們是有必要去認識什么是高質量的經濟增長？我覺得這一個是非常重要的。
二、我們現在的經濟已經開始了高質量的發展。我剛才說到了進入了高質量發展的階段的時候，我們對于形勢分析的理念，我覺得也要發生改變，雖然我們仍然是在進行數據的分析，但是數據的內涵不僅僅是是從漲漲跌跌，不僅僅從大大小小上分析，我覺得要從質量的內涵上進行分析。從這個意義上來說，我認為中國的經濟開始應該高質量發展的態勢。
三、想跟大家分享一下，對2018年經濟走勢的一個看法。我認為18年的經濟將繼續高質量的發展，沿著高質量增長的方向發展。
首先我們來認識新時代經濟如何高質量經濟發展。中國經濟走進一個新時代的時候，高質量經濟增長實際上是十九大提出的，第一次提出的，中國的經濟從高速增長向高質量經濟增長轉變。這個提法是第一次，我更認為這不是一個詞匯的創造，而是一個非常實質性的判斷。中國過去在制訂這個經濟增長發展的目標的時候，過去的提法，包括十八大提出的都是中國經過從高速增長向中高速增長轉變，仍然是速度的問題。十九大提出了，從高速增長向高質量轉變，這是速度轉變為質量。這是一個實質性的變化，我相信這絕對不是一個詞匯的創造，一定有它非常重要的內涵。
中國經濟增長已經走進了高質量增長的時期。而且去年的經濟工作會議反復強調，在十九大這樣一個新提法下，經濟工作會議強調推動高質量發展是當前和今后一個時期確定發展思路，制訂經濟政策，實施宏觀調控的根本要求。所以大家非常關注經濟政策波，在中國的體制機制下，政策非常的明顯。高質量的經濟增長，將是未來制訂政策、制訂戰略發展方向、實現恢復調控的重要根據。所以都要圍繞著這個東西去變化，所以我們認識這個高質量增長是非常重要的。對于我們判斷未來的形勢，對于判斷未來的政策走向，對于判斷未來大的戰略，都非常的重要。
為什么我們現在提出高質量經濟增長？為什么中國經濟走向高質量經濟發展的時期，這里面有很大的文章要做。簡單說起來，我們過去40年或者30多年的高速增長，也是對的，也是推動中國經濟變成第二大經濟體，第一大貿易國，第一大制造業的生產國。這些跟我們過去的30多年的高速增長是分不開的。但是過去的30年高速增長，為什么能夠持續30年？這樣的奇景？因為我們具備高速增長的所有的經濟要素條件和大的規律性發展，在這樣一個規律發展的范疇之間。
30多年的高速增長以后，其實中國經濟發生很大變化，我們剛才已經說了，有了長足的發展和成長。我們也出現了一些問題，我們應該注意到一個非常明顯的變化，我們出現了產能過剩，我們出現了70幾個月的PPI，生產資料、生活資料的出廠價負增長的78個月的記錄，這個說明什么問題？我們非常形象地說，這個PPI的負增長意味著我們上游的原材料的那些領域，那些產業不賺錢。我們產能過剩，實際上告訴我們什么問題？實際上我們的投資有效性在大幅度的下降。用經濟學的名詞來說，出現了規模遞減效益，意思就是說，可能是三個百分點的投入帶來一個百分點的增長，這就出現了非常沒有效率的結果。在過去30幾年大的高速增長的過程中間，我們只要加大投入，就有剩余勞動力匹配，就可以產生適合當時發展的勞動生產力的提升，可以推動經濟增長。
在今天，如果我們出現這樣規模遞減的效率情況，我們加大投資出現了沒有效率的情況，這是不可持續的，從亞洲金融危機我們可以看很清楚。所以我們現在的經濟一定要全面考慮，我們可能是高速增長的大的環境和條件已經發生了變化，我們要考慮到，要非常清楚認識到有效投資增長，可持續的經濟增長，才是我們經濟走進新的時期。這需要我們更多在“有效投資”，“有效需求”，在更高質量的增長上去做文章，才可以推動中國經濟的可持續發展。所以我們走進了一個新的發展時期，跟我們剛才說到的老百姓對美好生活的憧憬，實際上是對更高質量的夢想，不斷增長的需求其實是一致的，是一個新的發展的時期和階段。
我們有必要認識什么是高質量的增長。首先要認識到高質量經濟增長的內涵，跟高速增長的內涵，應該發生了根本的變化。在高速增長的時期，發展是硬道理，在高質量經濟增長時期，發展仍然是硬道理，但是這個內涵絕對有跟大的差異。高速增長時期的內涵就是高速增長，我們要利用當時的優勢，利用當時各種方面大的條件推動高速增長；在高質量經濟增長發展是硬道理的內涵，不能簡單地推動高速增長了，這個里面可持續的增長，可持續的發展，高質量的發展，需要我們改變僅僅是要素驅動的狀態，我們要繼續進步，我們要創新發展，我們要驅動力轉換。這樣才是真正的從經濟學的理論上來說，這才是可持續發展的長期的要素變量。所以新的經濟增長的、高速增長的內涵，硬道理的內涵，就是創新、協調、綠色、開放、共享，這就變成了我們實實在在的發展內涵。非常的重要。
因為高質量的增長第一次提出來，所以經濟工作會議，十九大專門強調，我們的指標體系，我們的分析理念，都要隨之而改變，因為我們所有的指標體系、政策體系、標準體系、統計體系、績效體系、政策考核體系都要改變，我們要創建和完善制度環境，這樣才可以推動我國經濟在實現高質量增長不斷發展，不斷取得新的進展。所以我們所有的分析理念，所有我們的評價標準，都要發生一些根本的改變，都要在發展過程當中，重新的制訂，重新去評估。
高質量經濟增長在宏觀的層面，實際上體現非常重要的是一種結構性的優化。經濟增長首先從宏觀結構上來說，經濟增長結構，過去我們都知道，三駕馬車、驅動力，三十年高速增長期間，以投資為主的要素驅動，只要我們加大投資力度，我們匹配一些過剩的勞動力，我們勞動生產力提上去，經濟就推動了。但是我們現在反復強調，我們要消費拉動、要占主導地位。在增長結構中間出現了一個很大的變化，為什么消費增長就是一個拉動結構？因為消費本身就是一個驅動力，更重要的是我們消費增長完了以后，我們需要再消費，需要再生產的，再生產的過程是需要再投資的，而且這個投資完了以后生產品是有市場的，投資是有效的。所以是可持續增長的。所以為什么消費增長來拉動經濟作為主要的引擎和驅動力？是我們經濟增長的優化，是高質量經濟增長中間經濟增長結構，應該以消費增長拉動為主，而不僅僅是以投資，投資要投資的，但是我們剛才說了，我們出現了無效的投資和規模遞減，所以消費投資是有效的投資，宏觀的結構看，經濟增長的結構中間，如果消費拉動為主，這就是我們結構的優化，也體現了高質量的經濟增長。
從三次產業的角度來說，一二三次產業，過去我們比較注重的是支柱產業、第二產業，第三產業服務業，包括我們房地產中間出現的各式各樣的服務，都是應該非常被忽略的。但是實際上大家都忽略這個問題，產生的很多的弊端。實際上大家都知道德國的制造業是絕對的支柱產業，但是大家都不知道，德國的制造業產值中間，70%來自于它的生產性服務。所以這個是非常重要的一個部分，它的工業能夠這么發展，制造業能夠發展，跟生產性制造服務是有關系的，而且生產性服務提供工業產值提超過70%的重要比重，中國吃了很大的虧。最近我們看了一個資料，印度尼西亞原來滿街跑的摩托車都是來自于中國制造，但是最近換成了日本制造，最重要的原因我們沒有售后服務，零部件換了以后不知道到哪里買，或者修理和維護都沒有，所以那個東西都叫做耐用品，不可能一次性丟掉的。所以我們如果服務跟不上，我們市場，我們只注重生產，只注重銷售，如果沒有注重到這樣一些更細節的、魔鬼細節的服務，你的市場得而復失。所以三次結構，從宏觀結構上來說，如果服務業可以得到長足的發展，三次產業的結構得到了這樣一個合理的調整，那么也就體現了我們在宏觀層面上的高質量的經濟增長。
終端結構來說，叫做產業結構。什么是高質量的經濟增長？我們一直在說供給側結構改革，但是強調很多都是對那些不合理的產業結構的調整。比如說去產能、三高企業的調整。其實供給側結構的調整，應該是兩個方面的。一方面是調整不合理的產業結構，另一方面，要形成合理的產業結構，你才能有新的經濟增長點，才能有新的發展的基礎。從高質量經濟增長來說，如果是過去的三高，高污染、高產能、高耗能的企業，那些產業的發展，不是高質量經濟發展的領域，所以進行供給側結構的調整。同時，我們高質量經濟增長，需要我們有更合理的、有新的增長極的合理的產業結構的形成。這個里面實際上，我們是很熟悉的，什么是合理的產業結構？也就是說，可以推動中國經濟高質量的增長，持續增長的一些產業。
高端制造業、新液態、新型產業、新材料、新能源、生物工程、人工智能、新能源汽車、生物環保，對于高質量經濟增長的一些新的增長極，從大數據的角度，從環保、生態保護，從高質量的生活品質的提升，還有旅游生態的發展上，我們已經進入高質量經濟增長的產業布局。從微觀角度來說，什么是高質量經濟增長？怎么判斷？在經濟運行各個層面，從供給面來說，如果提供的是品牌的產品，你就是在提供高質量經濟增長的供給。當然你還應該有核心競爭力，從需求面來說，我剛才說了，如果可以提供不同層面的高質量美好生活的需求，去滿足這樣一些多元化的、不斷增長的需求。這些實際上就是高質量增長的一個需求的表現，包括我們的居住，包括民生中間很多的東西，把醫療、衛生、教育、娛樂，及這樣的生活品質為一體，包括交通、綠色的建設，這是一個高質量需求的生活需求，這是高質量經濟增長一個體現。
從投入產出的角度判斷，我們生產提供者，如果能夠體現，在你的投入產出方面能夠體現勞動力生產力的提升，能夠體現土地資源、資本的有效使用，提供環境方面的效率，提高全方位全要素的投入生產率，這就是在高質量經濟增長的范疇里面。高回報的產品，如果你這個產品，你能夠給投資者回報，內容增長老百姓的收入，你能夠提高政府的稅收，那么你這樣一個領域，你這樣一個企業，你就是在高質量增長的范疇里面。宏觀領域來說，高質量經濟增長的企業里面，經濟也有一些周期變化，但是經濟周期的變化不會影響整個宏觀層面大起大落，是穩定的變化，規律性的變化。那么你整個經濟總體來說，就是在一個高質量經濟增長的范疇里面。這是很具體的層面。
另外一個非常值得強調的是，中國的高質量的經濟增長，一定是企業為主體的。以前總是有人在問我，中國經濟增長什么時候上去？如果是企業問這樣的問題的話，我覺得它一定沒有搞清楚發展的邏輯。宏觀經濟要好或者不好，如果企業沒有做好，如果大量企業都沒有做好，哪來的宏觀經濟的增長改善？我們都知道微觀主體的企業發展共享給了宏觀經濟，宏觀經濟才可以呈現出它的發展態勢。所以像過去有一些時候，大家有一點不太準確地認識。
我們的企業家把企業做好，才是真正的高質量經濟增長，企業高質量的發展，我們經濟才可以高質量的發展。
中國已經顯現了高質量經濟增長，我們還是數據的判斷，但是這個數據判斷就不僅僅是漲漲跌跌、高高低低，或者零點幾個百分點的判斷，要從內涵上判斷。
首先結構優化中間的經濟增長，消費增長可以占主導地位，這就是優化的表現。剛剛數據顯示，我們的消費增長在GDP總量當中占52%多。都占到主導的地位，還有幾個重要的指標，大家應該特別注意的。我們投入產出比，我剛才說的規模遞減效益，過去投資，現在投資去年只有4.2%的投入增長，很多人拿到數據以后，跟過去比較，過去都是10%、20%以上，甚至更高的投資增長。現在已經變成了七點幾了，很容易產生中國經濟下滑的下行壓力加大，增長動力不足的分析的判斷。很多這樣的觀點，但是一定要注意，我們剛才說了，投入產出比，比如說去年我們的經濟增長6.9%，但是我們的投資增長只有7.2%。
但是要注意，7.2%的經濟增長支持了6.9%的經濟增長，是好事還是壞事？如果單純從投資下滑這樣一個角度去看，覺得不行，增長動力不足。但是要從投入產出比，我剛才說了規模遞減效益，就是三個百分點的投資，一個百分點的產出。我們現在是一個百分點的投入和一個百分點的產出，1：1，（經濟）高質量增長的重要的體現。一定不要從數字本身的漲漲跌跌（分析），包括今天的數據，中國的社會融資，好像是大幅度下降。下降了五成，大家覺得經濟下行壓力加大。但是沒有注意到，這么大社會融資下降，我們的載入違約情況沒有大規模的上升，從總量來說，違約和總量的比重來說，0.2%，這個是很低的違約率。所以有一些東西，真的不能用過去的簡單的漲漲跌跌的東西看。
還有一個東西，我覺得恩格爾系數，是食品消費在總消費中間占的比重，我們一季度發布的數據，恩格爾系數從36%降到30%，意味著中國食品消費的比重在下降。也就是說，中國的消費升級的狀態非常的明顯。這個消費升級可是我們未來的消費拉動經濟增長的增量部分。
對2018年的經濟增長，我們認為這種高質量的增長的態勢，還會延續，這里面最重要的指標，不管剛才我提到的消費增長，特別是消費升級的需求，包括房地產的消費，這種養老，好的環境的分享，這種需求不斷增長，就是這種消費升級增長，會產生對消費增長在GDP當中的增量的效用，會實現我們的結構優化。
從投資角度來說，也是有很多的要素。因為我們PPI是從負轉正了，對那些領域的投資一定會加大了。再加上中國的房地產角度的發展，去年年底的時候，拿地的數據是大幅度的增長，按照歷史發展的規律，今年開發投資一定會增長，這些都會貢獻給今年的經濟增長，也都是自然經濟增長的領域。唯一不可確定的是我們的外貿，我們在打貿易站，非常復雜，對于進出口來說是一個很大的不確定的因素，全球的經濟都在發展，全球的貿易也在增長的，但是我們要很好地應對貿易戰，今年的經濟增長，從三駕馬車的角度來說也是可以得到一定的保障，中國經濟進入高質量的經濟增長的階段，有巨大的機遇！
來源：樂居財經
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