曾剛，研究員、教授，中國社科院金融所銀行研究室主任，中國社科院中小銀行研究基地主任。中國人民大學博士，對外經濟貿易大學金融學院、中央財經大學金融學院兼職研究生導師，耶魯大學訪問學者。主要著作有《貨幣流量分析理論研究——基本框架及對幾個方面的考察》，《歐元與國際貨幣競爭》，《貨幣理論與貨幣政策》，《貨幣錯配——新興市場國家危機的考察》，《風險管理》，《現代金融理論》等。曾獲安子介國際貿易優秀著作獎，國際金融青年論壇優秀論文獎。
中國銀行業在過去幾年發生了非常大的變化，大家注意到一直以來以對公應用為主，公司金融在銀行業務占據絕大多數的江山，而且是重要收入來源。過去兩三年發生了很大變化，非常重要的資金業務迅速崛起，大銀行看數據也是迅速上升，有一些小銀行非常驚醒，去年小銀行資金收入占比達到60%以上，來自對公或個人業務占比在迅速下降，有利率市場化的推動，確實讓資金或金融市場業務空間在打開。
另一方面確實也有不當不合適的地方，當然和實體經濟調整有關系，另一方面和銀行自身過度創新也有關系。正因如此今年以來我們看到整個宏觀經濟，金融環境，包括監管環境在迅速收緊。我認為中國銀行業未來幾年可能有重歸常態的趨勢。意味著我們會看到未來一段時間銀行對公、對企業實體支持的力度可能有所增強，一方面是政策要求的原因，另一方面是整個環境變化使然。至少到目前實體經濟狀況還不錯，一季度在階段性的高點上，實體的復蘇也會帶著對金融服務需求的增長，我們預計今年在沉寂一段時間之后，未來一段時間對公這塊業務方面，它在銀行的重要性、在新增業務占比，還會再一次出現回升。
供應鏈金融應該是一個重要風口。回到對公層面上，對公業務會上升，但對公不是簡單粗放放信貸，而是以更好的方式以更好的產品去服務更多的實體經濟的升級轉型，服務更多的中小企業客戶。在這個里面供應鏈金融必然會是，對公業務如果重新崛起應該是非常重要的一個點。
這個點有幾方面創新，從研究者的角度，供應鏈金融未來的發展在這四個方面有突破和發展的方向。
第一，套用零售領域互聯網領域比較流行的詞，供應鏈金融重要的問題就銀行而言實際是場景拓展的問題。
零售、互聯網金融特別強調場景為王，所有金融是延展消費者消費金融行為展開，有消費就有消費金融的需求，有交易就有交易保險需求等等，有現金就有現金財務管理需求等等，沿著消費者消費場景展開。銀行角度對公也是正常發展周期，是沿著企業交易行為本身展開，交易行為有很多種，各種各樣、各種類型交易環境。從這個角度來講，如何在互聯網時代打造銀行自己和供應鏈相關的場景是非常重要的核心競爭力。
為什么這樣講呢？如果簡單僅僅說從支付切入，去做其他的產品或業務的延伸，銀行支付沒有特別的特點，可以看到銀行支付是最強大的，什么支付都可以做，為什么今天看到互聯網領域的支付是微信和支付寶的天下呢？銀行有強大的支付能力，但沒有用支付構建真正意義上可以封閉的為銀行所用的場景。這對銀行而言，在對公領域中未來可以探索的，實踐中可以看到很多銀行也在往這個方向做，有這個場景好處在于，一方面有一個完整的交易過程，封閉的生態。在這個過程當中，數據的提取、風險控制，甚至本身去促進供應鏈上面本身交易發展會帶來很大的好處，會形成比較完整的生態圈。互聯網方面的思路可能是供應鏈上可以創新的，我們有這么多產業、這么多行業，每一個行業下面都會產生場景的需求，這是第一個場景拓展。
第二，風控創新。供應鏈本身相對傳統是風控的創新，在新的技術下新的生態環境下，怎么把數據更好應用？有大數據基礎后有很多維護，不僅看交易數據，原來依賴于核心企業提取數據，根據不需要去核心企業提取數據，以更加扁平化的方式提取數據，交易過程中通過場景建立等等。這個風險定價、風險控制實現資金流、物流、信息流合一比以往好很多，怎么樣更好地利用這樣大的環境做到更好實現風控方面的創新？應該是供應鏈金融未來發展的重要方向。剛才講把它放在更廣看銀行業務，對零售領域創新非常多，在供應鏈金融方面風控創新是可以做到的。
第三，科技驅動。回到現在很熱門金融科技的話，不管場景拓展、風控創新，都是依賴于科技驅動。如果沒有科技作為基礎，前面兩個很難實現，怎么樣創新場景更好結合交易需求，同時能很好地獲得數據，更重要的是有很好數據處理的能力。大數據不是有數據數據很多就是大數據，一方面數據多維度只是一個基礎，更重要的是有很好的處理數據的能力，要把它從數據當中提取出你需要的東西，對你交易的效率風險控制能起到幫助，這塊是非常重要的。當然科技驅動是貫穿整個銀行業的，不僅僅是公司金融領域，所有領域對科技金融影響非常深遠。作為對公創新的前沿，供應鏈金融這塊科技的發展也會非常重要，當然這塊不同銀行有不同發展路徑，大銀行自己開發，小銀行有一些外包服務商提供系統的開發方案等等，但這始終是一個基礎。
最后，產品優化。供應鏈金融涉及到很多方面的產品，從融資方面、資產方面、結構化融資，而且還有多層次，結構化融資有多種融資方式的選擇，包括股權、債權，同時在這個過程中除了融資方面需求以外，還有其他經營需求，比如保險等。產品端應該根據客戶的需求進行有針對性的創新，未來的發展一定是綜合化的產品體系，綜合化不僅僅是銀行的產品，有可能擴展到銀行以外其他產品。結構化的融資應該是供應鏈金融產品端優化的方向，這是很重要的一點，除了資產端還有資金端的支持，怎么樣拓展收入來源，我也看好像供應鏈金融上面一些資產證券化的產品，未來必然是一個重要的發展方向，尤其目前我們看到基本確認中國利率環境在未來一段時間非常寬松已經不可能，利率在上行區間如果趨勢成立，資產端流動性對維持銀行定價能力、溢價能力是非常重要的。隨著利率環境的逆轉，未來一段時間在供應鏈產品序列上，資產證券化空間應該是比較大的。
來源：中國貿易金融網
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